投资纵横

     预测灾难很困难，但预防灾难很简单。生活上可以花些钱买些保险，投资上可以放弃一些赚钱的机会，从而给你的投资加上保险。

    一是在股票仓位上加保险

    债券仓位最低不低于25%。这是格雷厄姆总结出来的投资保险策略。冒着少赚钱的机会，冒着错过大盘反弹的机会，目的只有一个——万一大跌、暴跌，也还有东山再起的种子资金。

    二是在个股选择上加保险

    购买那些经营历史很久、业务优势最强、管理十分稳健、负债率很低、不会破产的公司。这是巴菲特的投资保险策略。宁愿错过那些被收购被重组乌鸦变凤凰的机会，错过那些靠高负债快速扩张短期取得高盈利的大牛股机会。

    三是在买卖操作上加保险

  逐步买入。即使股价再便宜，抄底也不用急，我们可以错过快速反弹赚取更多钱的机会，决不能犯下买入后继续下跌深度套牢的过错。这是彼得·林奇的保险策略。他提醒我们，抄底如同去抓一把快速跌落的刀子，风险很大，不如等它掉到地上后再稳稳当当地去抓。

  在这种投资组合中，如果市场反弹，业绩可能低于市场，但如果下跌，一定要比市场跌得少，甚至有所盈利。

  巴菲特如此概括他的投资业绩：我们在牛市中只要能够追到市场的脚步就相当好了，但在熊市中，我们会比市场亏的少得多，甚至还有所盈利，这是我们战胜市场的最主要原因。